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¿Podría la información en tiempo real ser una ventaja injusta?

Cinco sitios que le permiten experimentar la Web en tiempo real hoy

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Está considerando la posibilidad de prohibir una práctica del mercado de valores conocida como “negociación instantánea”, en la que las supercomputadoras obtienen acceso a la información milisegundos antes que otros comerciantes y pueden comprar y vender rápidamente de maneras que, según se afirma, influyen en el mercado de manera injusta, por lo que desanimar a los simples mortales de participar.

Muchas tendencias de vanguardia en la red de consumidores se manifiestan en gran medida en los mercados financieros; A medida que todos observamos la creciente prominencia de la información en tiempo real en la web, el debate sobre el comercio de acciones flash plantea cuestiones que vale la pena considerar también fuera de los mercados de valores.

Si la web en tiempo real en general se vuelve abierta y democrática, es probable que veamos innovación, comprensión y crecimiento. Si su precio está fuera del alcance de todos los intereses del estado y del marketing, entonces una experiencia análoga a la de los pequeños comerciantes de acciones de hoy podría convertirse en lo que parece la web en general.

Es fácil para los tecnólogos decir que esto es un progreso y rechazar las ventajas que trae la tecnología exigiría volver al tiempo anterior al ábaco. No es tan fácil explicar por qué tenemos que adoptar un enfoque de todo o nada para juzgar las tecnologías y sus implicaciones. ¿Por qué no mirarlas una a una y evaluarlas de forma inteligente?

Así es como se debate la introducción de información en tiempo real con respecto a los mercados financieros, seguida de algunas reflexiones sobre la transformación análoga que se está produciendo en la web.

Esta no es solo una historia sobre los comerciantes de acciones de robots y la SEC; también es una historia sobre Twitter, Facebook y Pushbutton Web.

Robots en los mercados financieros

El mes pasado, Charles Duhigg del New York Times escribió una historia de alto perfil sobre la práctica del comercio de alta frecuencia, incluida esta jugosa descripción de la práctica:

Potentes algoritmos – “algos”, en el lenguaje de la industria – ejecutan millones de pedidos por segundo y escanean docenas de mercados públicos y privados simultáneamente. Pueden detectar tendencias antes de que otros inversores parpadeen, cambiando órdenes y estrategias en milisegundos.

Los operadores de alta frecuencia a menudo confunden a otros inversores al emitir y luego cancelar órdenes casi simultáneamente. Las lagunas en las reglas del mercado brindan a los inversores de alta velocidad una mirada temprana a cómo operan los demás. Y sus computadoras esencialmente pueden intimidar a los inversores más lentos para que renuncien a las ganancias, y luego desaparecer antes de que nadie sepa que estaban allí.

Rich Miller, escribiendo en Data Center Knowledge, un blog que rastrea las poderosas computadoras que usan los comerciantes de alta frecuencia (entre muchas otras industrias), calificó el artículo como parcial y desconsiderado del argumento de que “esta actividad proporciona liquidez para ejecutar operaciones que de lo contrario no sería posible, haciendo que el mercado sea más eficiente “. También dijo que la prensa estaba ampliando el debate sobre la práctica al incorporarla a la corriente principal.

Ahora, el senador estadounidense Charles E. Schumer (D-NY) envió una carta a la SEC esta semana, pidiendo que se tomen medidas contra la práctica del comercio flash en particular, el acto de vender por una tarifa el acceso a la información comercial milisegundos antes. de lo contrario, está disponible. Sostiene que la práctica “crea un sistema de dos niveles en el que un grupo privilegiado de personas con información privilegiada recibe un trato preferencial, privando a otros de un precio justo por sus transacciones. Si se permite que continúen, estas prácticas socavarán la confianza de los inversores ordinarios y los alejarán de nuestros mercados de capitales “.

Schumer se centra en el acceso temprano a la información, pero siempre en el contexto del comercio impulsado por computadora que se produce en base a ella.

El comerciante John Hempton escribe que los críticos sobrestiman el impacto financiero de las acciones negociadas instantáneamente, complicando innecesariamente una situación que describe con la siguiente y fascinante historia:

Negociamos electrónicamente en nuestro fondo. Recientemente cotizamos en una acción con un amplio margen. He cambiado los números para no identificar las acciones, pero las proporciones son correctas. La oferta fue de alrededor de 129,50, la oferta fue de alrededor de 131,50. No queríamos cruzar el diferencial, por lo que cuando ofertamos por las acciones, ofertamos $ 129.55. En un segundo, una computadora (posiblemente en nuestro propio corredor, pero no importa qué corredor) ofreció $ 129.60 por unos pocos cientos de acciones. Jugamos un rato cambiando nuestra oferta y viendo cómo el bot cambiaba la suya. Nos hubiera encantado pensar que estábamos frustrando la computadora, pero lamentablemente era solo una máquina y éramos personas despiertas hasta tarde en la noche.

En realidad, obtener las acciones requería que pagáramos, y cuando lo hicimos, probablemente fue una computadora la que nos vendió las acciones.

… Siempre está ahí, incluso cuando se compra deuda en mora que cotiza una vez al mes. Simplemente SIEMPRE encontramos el bot.

¿Qué pasa con los robots en tiempo real en la Web?

¿Podría la web en tiempo real dar a algunas personas una ventaja tan injusta sobre todos los demás que los que no adoptan las nuevas tecnologías o las personas ajenas a las empresas de marketing podrían quedar al margen? Suponiendo que estamos hablando de información importante y procesable en línea y no solo de chat en tiempo real y diversión, es posible. La pregunta es: ¿las partes más importantes de la web en tiempo real serán abiertas y democratizadas, o serán propietarias y se compartirán solo con aquellos que pueden pagar un alto precio por el acceso? Esa pregunta aún no ha sido respondida.

Si estuvo entre las personas que compraron la nueva aplicación para iPhone Breaking News Online (BNO) (lanzada hace una eternidad, ¡ayer!), Entonces probablemente se enteró de que los dos periodistas estadounidenses fueron liberados de Corea del Norte y el tiroteo en Pensilvania al menos. 45 minutos antes que casi cualquier otra persona. (CNN publicó un enlace a las noticias locales de PA 45 minutos después de la publicación de la red BNO). Ese sistema de notificación cuesta $ 1.99 para comprar y $ 1 por mes para mantenerse suscrito.

Si ha visitado el servicio de marcadores sociales de Yahoo convertido en Delicious desde esta mañana, ha visto que los enlaces de noticias calientes ahora se encuentran no solo mediante el recuento de votos, sino con un nuevo método aumentado al rastrear las conversaciones abiertas y rápidas. en Twitter.

Estas son innovaciones creadas a partir de esfuerzos y fuentes de datos disponibles públicamente. Yahoo podría serlo, pero los chicos rudos de Breaking News Online definitivamente no lo están, usando un software similar al nuevo software de procesamiento de flujo de IBM, por el cual cobrará “al menos” cientos de miles de dólares.

No, esta web pública en tiempo real es de muy bajo costo y cada vez más tanto de código abierto como descentralizada. Es similar a lo que Anil Dash llama la red de botones.

Pushbutton es el nombre de lo que creo que será una actualización para la web, donde cualquier sitio o aplicación puede entregar mensajes en tiempo real a una audiencia a escala web, utilizando tecnologías gratuitas y abiertas a bajo costo y sin depender de una sola compañía como Twitter o Facebook. Las piezas de esta plataforma se acaban de unir para permitir un conjunto completo de nuevas características y aplicaciones que hubieran sido casi imposibles de construir para un desarrollador web promedio en el pasado.

Siempre que sea abierta y de bajo costo, la información en tiempo real en la web debe ser tan democrática y justa como lo es el uso de la computadora. No es perfecto, pero ya no es la lucha de David y Goliat con esteroides en la que los críticos del comercio de acciones de alta frecuencia dicen que el mercado se ha convertido debido a los datos de las acciones en tiempo real.

El riesgo: Facebook

La web en tiempo real es una masa brillante de conversaciones y datos, pero no hay garantía de que se mantenga abierta, libre y democrática para siempre. Ya, de hecho, no hay un río más grande del tiempo real. social web que Facebook. Facebook es simplemente enorme, contiene enormes sumas de información y, hasta ahora, no permite el acceso total a nadie. Hasta donde sabemos.

Si Facebook, o algún otro sitio igualmente importante de la web en tiempo real, comenzara a ofrecer acceso a sus datos pero a los simples mortales de precio fuera de ese mercado, entonces podríamos tener una situación en la que los desarrolladores de software individuales y los científicos sociales fueran como el abuelo que lee las páginas de valores. en los periódicos y las grandes empresas de marketing y agencias gubernamentales tenían el tipo de ventaja que supuestamente tienen los comerciantes de alta frecuencia en los mercados financieros.

Anil Dash lo expresa de esta manera:

Las tecnologías de pulsadores no solo son gratuitas y abiertas, sino que están descentralizadas, lo que constituye una seria amenaza para el modelo de software social de “trampa para langostas”. Podemos esperar una seria competencia de las redes centralizadas que actualmente están construyendo este tipo de sistemas. Si surge una amenaza para la adopción de Pushbutton, esta es la fuente más probable. ¿Preocuparse? Definitivamente.

Además de las preocupaciones sobre el desarrollo, también existen preocupaciones sobre el análisis. Si la negociación de acciones equivale a liquidez y el conocimiento es la nueva moneda, entonces el acceso abierto a los datos agregados podría ser el equivalente a herramientas de negociación de acciones de alta potencia para todos en lugar de solo para los ya más ricos.

Ya se han realizado algunas investigaciones sobre la conexión entre la comunicación en las redes sociales y los eventos del mundo real. El Instituto de Informática de Sistemas de Procesamiento de la Información y el Lenguaje de la Universidad de Ámsterdam, por ejemplo, correlacionó los mensajes de humor en LiveJournal estrechamente con los eventos mundiales. (“Aumento masivo del nivel de preocupación por los principales fenómenos meteorológicos, como el huracán Katrina el 29 de agosto de 2005 – Emoción por los eventos culturales y mediáticos mundiales, como el lanzamiento de un nuevo libro de Harry Potter el 15 de julio de 2005 – Aumento masivo en el nivel de angustia y tristeza después de los ataques terroristas, como lo atestigua la respuesta a los atentados de Londres el 7 de julio de 2005 ”).

El análisis de la comunicación masiva en tiempo real podría conducir a un mundo de innovación y comprensión, si esa comunicación es una manguera abierta de datos y no se comparte solo con socios comerciales con mucho dinero.

Todo es complicado, algunos pueden permitirse reflexionar sobre ello

¿Es injusto el comercio “flash” de alta frecuencia, baja latencia, ejecutado por computadora? Debe sentirse así para los inversores individuales y pequeños que no pueden permitirse robots asesinos para procesar números, pero también es una tecnología bastante impresionante y se dice que proporciona la liquidez de la que dependen los mercados.

¿Podría hacerse antidemocrática la red del consumidor en tiempo real al tener un precio fuera del alcance de los desarrolladores de casos extremos y los científicos sociales fuera del gobierno y el mundo empresarial? Eso podría pasar.

Sin embargo, mientras hablamos, hay mucha innovación en la web en tiempo real que es abierta, está basada en estándares y está disponible para todos. Esperemos que siga así