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¿Qué debería preguntar a los capitalistas de riesgo?

¿Qué debería preguntar a los capitalistas de riesgo?

La siguiente es una de una serie de publicaciones de invitados de capitalistas de riesgo que estamos ejecutando aquí en ReadWriteWeb. Este es de Paul Jozefak, un VC con sede en Hamburgo, Alemania, que solía dirigir las actividades de riesgo europeo de SAP AG y ahora es socio gerente de Neuhaus Partners. La publicación original se puede encontrar en su blog.

Estaba pensando en las preguntas que haría si estuviera recaudando capital de riesgo. Lo curioso es que a menudo pienso en qué preguntarles a los emprendedores a la hora de decidir si invertir en ellos. Les he dicho a los emprendedores con bastante frecuencia que deben hacer a sus VC tantas preguntas. Sin embargo, nunca lo he aclarado realmente qué deberían preguntar. Mi error. Entonces, para ser justos, esto es lo que le preguntaría a un VC si estuviera entrevistando a uno por la codiciada oportunidad de invertir en mi negocio (tenga en cuenta la sátira).

1. ¿Quién es responsable de su historial?

La pregunta aburrida sería: “¿Cuál es tu historial?” Esto no aborda lo que necesita saber, además obtendrá la BS de marketing más personal. Descubrir quiénes son las personas a las que recurre el VC es probablemente más importante. ¿Cómo te llevará a la puerta de donde necesitas lanzar? ¿Ha abierto puertas en el pasado que lo llevaron a ingresos, asociaciones, fusiones, adquisiciones, salidas? ¿Se limita a hablar de labios para afuera de todo lo que puede hacer por usted, o realmente lo ejecuta? Nadie trabaja solo en el negocio de capital de riesgo. Los capitalistas de riesgo deben tener una red sólida de personas de las que no solo puedan llamar, sino que también dependan. Respondo a esta pregunta lo más honestamente posible cuando se me pregunta. Sé cuándo puedo y, lo que es más importante, no puedo ayudarte. Te lo diré abiertamente cuando no pueda agregar valor a tu empresa.

2. ¿Qué nivel de participación tiene en mi empresa?

Esta es una espada de doble filo. La respuesta oscilará entre “Seré un miembro de la junta” y “Te llamaré todos los días para ver cómo van las cosas”. ¡Ten miedo de ambos! Tener a alguien que solo asiste a las reuniones de la junta, pero que por lo demás es completamente inalcanzable, realmente apesta. Pero tener a alguien a su espalda todos los días le quita demasiado tiempo. Si necesita su VC a su lado todos los días, de todos modos no es lo suficientemente bueno para dirigir la empresa.

3. ¿Cuántas vacaciones toma cada año?

No, en serio, pregunta esto. Algunos VC incondicionales trabajan día y noche. También encontrará caballos de carreras en los pastos, capitalistas de riesgo que alguna vez fueron superestrellas pero que ahora lo están “haciendo por diversión”. Si son accesibles, nada supera a este último. Sin embargo, esas personas tienden a hacer “viajes” de un mes, durante los cuales no tienen interés en negocios, llamadas telefónicas, interrupciones ni nada por el estilo. Pregúntales. Puede significar la diferencia entre recibir el consejo que necesita en una crisis y tener que resolverlo por su cuenta una vez más.

4. ¿Tendré acceso a sus socios?

Tengo muchachos muy inteligentes trabajando conmigo. A menudo les pido ayuda, consejos y conocimientos. ¿Por qué no deberías? Pregúntele al socio con el que está tratando si podrá acceder a sus socios en momentos de necesidad y pregúntele cómo podrían llenar los vacíos de conocimiento para que su negocio pueda tener éxito.

5. ¿Cuál es el proceso de inversión de seguimiento y cuánto capital reservará para ello?

La gente suele estar tan concentrada en conseguir la primera ronda que se olvida del resto. Pregunte sobre el proceso de inversión de seguimiento. ¿Se requerirá un proceso de diligencia debida completamente nuevo? ¿Tendrá el VC que preparar una propuesta de inversión completamente nueva? ¿Quién determinará si inyectar capital adicional? Cuánto tiempo tomaría? Más importante aún, ¿habrá suficiente capital para una inversión de seguimiento? Seguro, probablemente estés diciendo en tu lanzamiento que esta ronda te llevará a una salida o al punto de equilibrio. Pero, ¿por qué no planificar para los días de lluvia? Pregunte qué pasaría … ¡por si acaso!

6. ¿En qué etapa del ciclo de vida del fondo se encuentra?

Recuerde, como capitalistas de riesgo, invertimos el dinero de otras personas (así como el nuestro). Cada fondo tiene un ciclo de vida (en el que no entraré aquí, pero puede encontrar más información aquí). Las empresas que buscamos cerca del final del ciclo de vida de un fondo de inversión tienden a ser diferentes a las que buscamos al comienzo de un ciclo. Claro, se pueden hacer excepciones, y las hacemos con frecuencia, pero preguntar no está de más.

Estoy seguro de que hay más y mejores preguntas, pero estas son las que me vienen a la mente mientras pensaba en el proceso de recaudación de fondos de capital riesgo. Siéntase libre de agregar el suyo en los comentarios si me he perdido alguno.